Senior Product Owner Kahraman Anıl Tanış, Fintechtime Ocak 2026 sayısı için yazdı “Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu: 2026’da Fintech’in Dönüm Noktası”.

“Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu, 2026’ya girerken fintech için deneysel bir alan olmaktan çıkıp finansal altyapının doğal bir parçası haline geliyor. Gayrimenkulden tahvillere, private credit’ten emtiaya uzanan bu dönüşüm; fraksiyonel sahiplik, anlık likidite ve küresel erişimi mümkün kılıyor. Kurumsal oyuncuların güçlü katılımı ve regülasyon netliğiyle birlikte tokenizasyon, finansı daha şeffaf, daha erişilebilir ve daha verimli bir yapıya taşıyor. 2026, finansın yalnızca dijitalleştiği değil, yeniden kodlandığı bir dönüm noktası olacak.”

 

Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu: 2026’da Fintech’in Dönüm Noktası

Fintech sektörü, 2025 yılında agentic AI’nin yarattığı heyecanın ardından şimdi Gerçek Dünya Varlıklarının (Real-World Assets – RWA) Tokenizasyonu ile yeni bir devrim yaşıyor. Bu teknoloji, gayrimenkul, tahvil, özel kredi (private credit), emtia (altın gibi), sanat eserleri, karbon kredileri veya altyapı projeleri gibi geleneksel varlıkları blockchain tabanlı dijital token’lara dönüştürüyor. Sonuç: fraksiyonel (kısmi) sahiplik, anlık ticaret, 7/24 likidite ve küresel erişim.

2025, bu teknolojinin pilot projelerden çıkıp gerçek ölçekte hayata geçtiği yıl oldu. Piyasa değeri yıl başındaki yaklaşık 5-8 milyar dolardan yıl sonuna doğru 18-35 milyar dolar bandına sıçradı (kaynaklara göre RWA.xyz verileri 18.6 milyar dolar, bazı raporlar 30-35 milyar dolar gösteriyor). Kurumsal devler öncülük etti: BlackRock’un BUIDL fonu tokenized ABD Hazine tahvillerinde milyarlarca dolar yönetirken, JPMorgan Kinexys platformu üzerinden tokenized işlemlerini yüz milyarlarca dolara çıkardı. Franklin Templeton, Apollo ve Siemens gibi isimler de tokenized fonlar ve kurumsal tahviller çıkardı.

Piyasa Büyüklüğü ve 2026-2030 Projeksiyonları

Tokenizasyon pazarı 2025’te inanılmaz bir ivme kazandı – bazı raporlara göre 3-5 kat büyüme görüldü. 2026 için beklentiler çok daha iddialı:

  • Mordor Intelligence: 2025’te 2.08 trilyon dolar → 2030’da 13.55 trilyon dolar (CAGR %45+).
  • BCG ve Ripple: 2030’da 16-20 trilyon dolar.
  • McKinsey: 2030’da 2-4 trilyon dolar.
  • Bazı iyimser tahminler: 2030’da 30 trilyon dolara kadar çıkabilir (Standard Chartered 2034 için 30 trilyon dolar öngörüyor).

Özellikle tokenized ABD Hazine tahvilleri 2025’te 7-14 milyar dolar bandına ulaştı; private credit ise pazarın %50-60’ını oluşturuyor. Bu büyüme, düşük faiz ortamı, kurumsal talep ve regülasyon netliğinin birleşimiyle hızlanıyor.

Öne Çıkan Varlık Sınıfları ve Gerçek Örnekler

Tokenizasyonun en hızlı büyüyen kategorileri şöyle:

  • Tokenized ABD Hazine Tahvilleri ve Para Piyasası Fonları En kurumsal segment. BlackRock’un BUIDL fonu 2025 ortasında 2-3 milyar dolar AUM’a ulaştı. Franklin Templeton’ın tokenized MMF’leri Singapur’da piyasaya sürüldü. Avantaj: Düşük risk, yield-bearing (getiri sağlayan) stablecoin alternatifleri.
  • Özel Kredi (Private Credit) Pazarın lideri (%58-61). Centrifuge ve Maple gibi platformlar üzerinden tokenized private credit hacmi 13-17 milyar dolara yaklaştı. Örnek: Gayrimenkul köprü kredileri, KOBİ finansmanı, tüketici ABS’leri. Apollo tokenized private credit fonları kurumsal yatırımcılara açtı.
  • Gayrimenkul En büyük potansiyel taşıyan alan. Fraksiyonel sahiplik sayesinde 100 dolarla ticari mülk veya otel payı alınabiliyor. Örnek: Singapur’da ADDX platformu üzerinden ofis kuleleri 5.000 dolarlık minimumlarla tokenize edildi. DAMAC Properties (BAE) 1 milyar dolarlık gayrimenkul projesini tokenizasyon için hazırladı. BCG tahminine göre tokenized gayrimenkul 2030’da 3 trilyon dolara ulaşabilir.
  • Kurumsal Tahviller ve Diğer Borç Araçları Siemens 300 milyon euro’luk kurumsal tahvili blockchain üzerinde çıkardı – settlement süresi 2 günden 2 saate indi. Santander 20 milyon dolarlık tokenized bond ihracı yaptı.
  • Diğer Yükselen Alanlar Tokenized altın, karbon kredileri (Verra-IBM ortaklığı), emtia ve altyapı projeleri. ESG odaklı tokenized yeşil tahviller net-zero hedefleriyle patlama yaşıyor.

Kurumsal Katılım ve Ana Oyuncular

2025’te Wall Street devleri tokenizasyonu “deney” olmaktan çıkarıp stratejik altyapıya dönüştürdü:

  • BlackRock: BUIDL fonu ile öncü, tokenized tahvillerde lider.
  • JPMorgan: Kinexys üzerinden tokenized collateral ve FX settlement testleri.
  • Goldman Sachs: 2025 sonunda tokenized ürünler çıkarmaya hazırlanıyor.
  • Franklin Templeton, Apollo, HSBC: Tokenized fonlar ve private credit.

Bu oyuncular, blockchain’in settlement maliyetlerini %70 azalttığını, likiditeyi artırdığını ve yeni yatırımcı tabanları açtığını gösteriyor.

Düzenleyici Gelişmeler ve 2026 Beklentileri

Regülasyon, büyümenin anahtarı oldu:

  • AB – MiCA: 2025’te tam uygulanmaya geçti, 2026’da geçiş dönemleri tamamlanıyor. 50+ CASP lisansı verildi. ART (asset-referenced tokens) ve EMT’ler için %100 rezerv zorunluluğu getirildi. DLT Pilot Regime 2026’ya uzatıldı.
  • ABD: GENIUS Act stablecoin’leri netleştirdi, SEC tokenized fonlara yeşil ışık yaktı. 2026’da bipartisan kripto yasası bekleniyor.
  • Asya: Singapur Project Guardian (40+ kurum), Hong Kong stablecoin lisansları, Japonya 2026 vergi reformu.

Bu netlik, kurumların risk almasını sağladı. Ancak parçalanmış çerçeveler (ABD vs. AB vs. Asya) hala zorluk yaratıyor.

Riskler ve Tartışmalı Yönler

  • Sistemik Riskler: Oracle hataları, fraksiyonel sahiplik uyuşmazlıkları, likidite krizleri.
  • Likidite Sorunları: Birçok token hala düşük likiditeye sahip, uzun tutma süreleri var.
  • Değer Dağılımı: Kazanç blockchain altyapısında mı kalacak, yoksa geleneksel aracı kurumlar mı domine edecek?
  • Greenwashing: Tokenized yeşil varlıklarda sahte sürdürülebilirlik iddiaları riski.

Sonuç: 2026’da Finansın Yeniden Şekillenmesi

2026, RWA tokenizasyonunun “altyapı” haline geldiği yıl olacak. Geleneksel finansın sınırlarını zorlayan bu teknoloji, agentic AI ile birleştiğinde (otomatik portföy yönetimi), gerçek zamanlı ödemelerle (anlık settlement) ve embedded finance ile “görünmez finans”ı tamamlayacak.

Bir yatırımcı senaryosu: Cüzdanınızdaki agentic AI, tokenized bir gayrimenkul parçasından getiri toplarken, daha iyi yield’li tokenized tahvil bulup anında geçiş yapıyor – hepsi blockchain üzerinde, düşük maliyetle, küresel erişimle.

Fintech için bu sadece bir trend değil; finansal sistemin yeniden kodlandığı bir dönem. Kurumlar, startup’lar ve regülatörler 2026’da bu yarışta konumlanırken, asıl kazanan likiditeye, şeffaflığa ve erişime kavuşan milyonlarca yatırımcı olacak.